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腾讯入股永辉,新零售战局拉开?

发布时间: 2017/12/18 9:02:46   来源: 红刊财经

多少人庆幸自己成功躲过了“双十一”,却又顺理成章地迎来了“双十二”,剁不剁手或者剁得还剩下多少,有时候真的不是自己可以决定的。无所不在的电商促销信息,快速便捷的在线支付手段,各种花呗借呗分期付款方式的加码,信息时代几乎很难有不被“新零售”裹挟的消费者。

消费者忙得不亦乐乎的同时,以“马爸爸”为首的大佬们也在资本市场掀起风浪。阿里、腾讯、京东等互联网巨头深入布局“新零售”。12月12日,腾讯入局永辉超市的传闻变为现实,或将直接推动线上线下深度融合。在电商巨头加速布局的背景下,二级市场上“新零售”概念股有望获得资金长期关注。

互联网巨头争抢零售市场

早在2016年10月,阿里就提出了“新零售”概念,其核心意义在于无缝对接线上线下,技术改造流通渠道效率和体验。如今,阿里新零售帝国已集聚了银泰商业、联华超市、苏宁云商、三江购物、新华都、高鑫零售等实体商业,并拥有百联股份等战略合作方,以及盒马鲜生、无人店等创新业态。同时,据外媒称,阿里还将领投印度网络超市BigBasket的2.8亿美元融资,加强海外扩张。

京东则在2015年股权合作永辉之后,2017年又与全球商超巨头沃尔玛携手,共同开拓中国内地商超市场。此外,京东还在线下大面积开店京东之家、京东帮等。而腾讯入股永辉超市的传闻被正式确认,永辉超市12月12日披露,林芝腾讯拟协议受让公司5%股份,腾讯还拟对公司控股子公司永辉云创进行增资取得15%的股权。

券商人士表示,目前,在新零售领域锋芒最盛的阿里已推出“盒马鲜生”,永辉的新业态“超级物种”与其完全对标,至此,随着腾讯入局永辉,成为腾讯在新零售领域最直接的布局,或将直接与阿里对抗,抢占线下的流量、支付和数据入口,这也就意味着腾讯或将加强技术输出力度,推动与线下实体的深度融合。

据国家统计局数据,2017前三季度电商占社会消费品零售总额的14%左右,绝大部分的流量和消费仍在线下,随着线上获客成本上升,加速推进新零售布局,线上线下的融合成为必然。阿里率先无缝对接线上线下,而腾讯在零售渠道的布局则主要存在于支付端,战略上重视支付服务对于线下消费场景的渗透和体验优化。截至2017年一季度,移动支付领域双寡头格局已然形成,支付宝在整体第三方移动支付中占比 53.8%,腾讯系的财付通占比 40.3%,线下消费场景中,支付宝占比65.4%,微信支付占比32.3%。京东在最新的规划中,则更加强调以技术提升渠道效率、用户体验和现有商业模式的改造。

附图1:阿里实体零售布局

资料来源:长江证券

附图2:京东/腾讯系实体零售布局

资料来源:长江证券

新零售下的新机遇

电商作为移动支付的核心场景,以“双十一”相关数据作为前瞻指标,2017年移动支付或将继续高速增长。观察2017年“双十一”交易数据,以天猫平台(淘宝商城)为例,交易额达1682亿,同比增长39.4%,超出2016年同比增速近7个百分点;其中,移动端支付占比破 90%,比2016年同期增加近9个百分点。

安信证券胡又文预测,2017年在消费领域的移动支付规模将超7万亿,同比增速45%;无论从绝对额还是增速方面都将领先其他国家。胡又文表示,中国的移动支付产业已成为全球标杆,考虑到支付入口蕴含巨大的金融创新衍生价值,产业链将持续受益,推荐腾讯阿里赋能受益者——华铭智能、新国都、石基信息等。

附图3:2012~2017年天猫平台“双十一”交易数据

资料来源:安信证券

新零售背景下,实体零售业无人值守模式兴起,出现无人便利店和无人值守货架的模式创新。其中,不仅有阿里等互联网电商巨头进入,还包括罗森、7-11等主流传统便利店,无人值守零售模式在国内快速发展。据艾媒咨询预测,2017 年我国无人零售商店交易额预计为389.4 亿元,未来五年无人零售商店将会迎来发展红利期,2020 年的预计增长率可达281.3%,至2022年市场交易规模将超过1.8万亿元。

目前国内的无人零售解决方案主要包括以人工智能为核心,涵盖深度学习、计算机视觉、传感器融合、生物识别等技术以及以RFID为核心,辅助以生物识别等技术这两大类。无人零售初期在技术投入,根据产品设计不同,涉及到包括人脸识别技术、RFID技术、监控技术等新兴技术应用,或将对相关技术发展起到推动作用。

附表:新零售背景下人脸识别、移动支付等领域相关个股

数据来源:Wind资讯

新零售概念股获机构增持

互联网巨头争先进入新零售领域的同时,二级市场上新零售相关个股也获得不同程度关注。据Wind资讯统计,目前新零售相关个股合计22只,市场表现方面,剔除2017年以来上市的新股以外,永辉超市年内实现股价翻倍,居所有新零售概念股涨幅榜首。今年以来,快乐购股价涨幅超30%,苏宁云商涨超10%。而在这些个股录得较大正向收益的同时,股价跌幅超过10%的个股则达11只,其中新开普、三江购物、华联股份等3股跌超30%。

永辉超市以年内103.10%的涨幅成为新零售板块涨幅最大个股。作为新零售生态龙头,腾讯入股永辉超市,增资永辉云创或将助力科技永辉、数据永辉提速。永辉云创旗下近百名IT人员来自各互联网龙头、商业龙头、海内外高校、科研机构等,拥有“永辉YH”自主知识产权的收银、供应链、仓储物流、店铺管理、客户管理等中台,后台系统研发接近尾声,进入后期调试阶段,预计将于2018年中上线,后续有望向同业输出;永辉自主研发的无人收银设备、无人值守便利店已投入使用,处于持续升级换代中。截至2017年12月5日,永辉超级物种已在福州、厦门、深圳、北京、上海、南京、成都 7 城市开设19家门店,预计2017年底门店数达到 25~30 家;2018 年计划展店100家。中信证券表示,腾讯将通过微信为永辉门店引流,运营大数据为消费者画像,助力永辉精准营销,从中长期看,腾讯、永辉生态体系将在供应链、物流、金融、数据等更广、更深维度相互赋能。

机构持仓态度方面,新零售股今年以来也是不断地获得关注。2017年一季度,以QFII、保险、基金、券商、社保基金为主体的5大机构仅对天虹股份、三江购物2只个股增持比例超过2%,及至中报,机构增持的迹象已经十分显著,5大机构增持比例超过1%的个股就有7只,其中,对思创医惠、永辉超市、新大陆3只个股的增持比例均超过5%,而思创医惠更以8.39%增持比例居首。思创医惠系国内唯一一家电子商品防盗(EAS)行业的上市龙头企业,公司EAS 产品种类齐全,产品销售覆盖海内外,全球市场占有率超过30%。公司2015年收购医惠科技后,将原零售科技(EAS)事业部和物联科技(RFID)事业部合并成立了商业智能事业部,主要提供EAS电子防盗标签、RFID标签等。目前能够实现商用可规模化复制的无人商店如缤果盒子等,都无一不采用了RFID技术,中国银河表示,虽然今年公司RFID业务相较前两年放缓,但随着无人零售市场规模的扩张,明后两年RFID标签需求会迎来改善。

附表:新零售概念股一览

 

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